行情回顧

今日鋼市繼續(xù)保持上漲節(jié)奏。截至收盤，螺紋鋼主力10合約收3258，較上一個(gè)交易日漲31個(gè)點(diǎn)；熱卷主力10合約收3484，較上一個(gè)交易日漲48個(gè)點(diǎn)；焦炭主力合約收1812，較上一個(gè)交易日漲78個(gè)點(diǎn)；焦煤主力合約收1313，較上一個(gè)交易日漲85.5個(gè)點(diǎn)；鐵礦石主力合約收801.5，較上一個(gè)交易日漲18.5個(gè)點(diǎn)。截至12日16時(shí)，成品材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)為3373元，較上一個(gè)交易日漲13元；熱卷均價(jià)為3506元，較上一交易日漲24元。原料方面，京唐港進(jìn)口PB粉價(jià)格為800元，較上一個(gè)交易日漲5元；唐山準(zhǔn)一級冶金焦價(jià)格為1390元，較上一個(gè)交易日持平；唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價(jià)格為3120元，較上一個(gè)交易日漲20元。

市場分析

今日鋼市延續(xù)反彈行情，多地價(jià)格繼續(xù)小幅上漲，不過，冷軋、熱軋的漲幅略高于螺紋，多個(gè)市場漲幅到30-40元，螺紋則普漲10-20元，另外中厚板、帶鋼以及型材一些品種也有不同程度上漲。商家反映低價(jià)成交仍然不錯(cuò)，不過終端采購仍未放量。

市場繼續(xù)上漲的動(dòng)力來自于兩個(gè)方面。一方面是限產(chǎn)擴(kuò)圍，除了唐山之外，市場流傳滄州地區(qū)企業(yè)生產(chǎn)調(diào)控的消息，限產(chǎn)時(shí)間段和唐山相差不多。在品種上，限產(chǎn)還不僅限于鋼鐵，山東地區(qū)一些焦企接到口頭限產(chǎn)通知，要求從8月16日至9月初期間，焦企限產(chǎn)30%-50%。因此，限產(chǎn)擾動(dòng)，從鋼鐵到原料，從河北到山東，甚至有可能擴(kuò)大到晉冀魯豫四省。再結(jié)合天氣的不確定性，仍然是有影響空間的。此外，還要考慮山西的煤礦安全角度和超產(chǎn)核查角度兩個(gè)維度對供給預(yù)期的擾動(dòng)，這個(gè)時(shí)間也不會(huì)短。另一方面，今天市場行情也有貿(mào)易戰(zhàn)延期的情緒。中美聯(lián)合聲明稱，兩國自星期二（8月12日）起再次暫停實(shí)施24%的關(guān)稅90天，同時(shí)保留對商品加征的剩余10%的關(guān)稅。該舉措緩解了企業(yè)對外貿(mào)波動(dòng)、不確定性的擔(dān)憂，最起碼今年總量出口和鋼材出口都不用太過擔(dān)憂，并非年初悲觀預(yù)計(jì)對經(jīng)濟(jì)拖累很大，甚至鋼材出口有望減少3000萬噸的極悲觀預(yù)測，現(xiàn)在看是不會(huì)有這么大程度下滑的。再延期90天，基本到11月中旬，這有助于穩(wěn)定市場信心，使企業(yè)更敢于制定短期經(jīng)營計(jì)劃和貿(mào)易策略，促進(jìn)貿(mào)易規(guī)模在短期內(nèi)擴(kuò)大。

當(dāng)然，不論是哪種因素，都會(huì)在資本的作用下放大行情。今日資金明顯流入黑色，光焦煤、鐵礦石和焦炭三個(gè)主力合約流入資金量超過25億，前兩者超過21億，顯示資金在大量流入，焦煤和鐵礦的價(jià)格漲幅也比較靠前，焦煤近月合約漲停，01合約漲幅接近7%，鐵礦石主力01合約漲到800關(guān)口之上。因此，資金通過期貨，再影響到現(xiàn)貨，仍會(huì)繼續(xù)發(fā)揮作用。

行情展望

從目前市場運(yùn)行狀況來看，黑色品種在限產(chǎn)等利好條件下延續(xù)上漲的節(jié)奏，但不同品種差異化較大。螺紋在整個(gè)鏈條上表現(xiàn)弱于其他品種，原料則更為強(qiáng)勢。在成本上來之后，雖然為鋼材起到了一定的支撐作用，但利潤也被壓縮，尤其是盤面利潤被吞噬，這會(huì)影響到原料和成材的利潤平衡的博弈，尤其是焦炭第六輪如果借限產(chǎn)順利落地之后，下一輪鋼焦博弈會(huì)加大。但總體來看，行情仍然是有支撐的，如果原料繼續(xù)保持強(qiáng)勢，成材還有補(bǔ)漲空間，只是節(jié)奏的問題。

從盤面來看，黑色整體收漲，主力焦煤漲幅接近7%一騎絕塵，焦炭漲幅4.5%緊隨其后。鐵礦主力換為01合約，漲幅為2.36%回到800關(guān)口之上，熱卷漲1.4%，螺紋漲幅最小為0.96%。從螺紋主力來看，收3258，漲31，持倉160.5萬手，減倉7237手。前20席位持倉中，多頭持倉減少1.1萬手，空頭持倉減少9284手。從節(jié)奏上看，螺紋進(jìn)展最慢，漲幅最小。尾盤減倉縮量沒能沖上3262，僅收在3258，上方3269小級別周期里有一定壓力，關(guān)注后面量能是否充足。參考運(yùn)行區(qū)間3200-3285。